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Mysteel月報：11月大宗耐火原料市場或穩(wěn)中偏弱運行
一、全國規(guī)模以上工業(yè)整體運行情況
9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比實際增長6.5%（增加值增速均為扣除價格因素的實際增長率）。從環(huán)比看，9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值比上月增長0.64%。1—9月份，規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長6.2%。
分三大門類看，9月份，采礦業(yè)增加值同比增長6.4%，制造業(yè)增長7.3%，電力、熱力、燃氣及水生產(chǎn)和供應業(yè)增長0.6%。
分經(jīng)濟類型看，9月份，國有控股企業(yè)增加值同比增長6.5%；股份制企業(yè)增長6.8%，外商及港澳臺投資企業(yè)增長5.8%；私營企業(yè)增長4.6%。
分行業(yè)看，9月份，41個大類行業(yè)中有36個行業(yè)增加值保持同比增長。其中，煤炭開采和洗選業(yè)增長6.4%，石油和天然氣開采業(yè)增長8.9%，農(nóng)副食品加工業(yè)增長6.0%，酒、飲料和精制茶制造業(yè)增長0.8%，紡織業(yè)增長2.2%，化學原料和化學制品制造業(yè)增長9.0%，非金屬礦物制品業(yè)增長0.2%，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長2.2%，有色金屬冶煉和壓延加工業(yè)增長8.4%，通用設(shè)備制造業(yè)增長9.3%，專用設(shè)備制造業(yè)增長5.4%，汽車制造業(yè)增長16.0%，鐵路、船舶、航空航天和其他運輸設(shè)備制造業(yè)增長10.3%，電氣機械和器材制造業(yè)增長7.9%，計算機、通信和其他電子設(shè)備制造業(yè)增長11.3%，電力、熱力生產(chǎn)和供應業(yè)增長0.5%。
分產(chǎn)品看，9月份，規(guī)模以上工業(yè)623種產(chǎn)品中有362種產(chǎn)品產(chǎn)量同比增長。其中，鋼材12421萬噸，同比增長5.1%；水泥15444萬噸，下降8.6%；十種有色金屬695萬噸，增長2.9%；乙烯299萬噸，增長5.3%；汽車322.7萬輛，增長13.7%，其中新能源汽車158.0萬輛，增長20.3%；發(fā)電量8262億千瓦時，增長1.5%；原油加工量6269萬噸，增長6.8%。
二、耐火材料行業(yè)生產(chǎn)運行情況
鋁礬土
10月，國內(nèi)鋁礬土市場穩(wěn)中有漲，85鋁礬土塊料2400-2450元/噸，80鋁礬土塊料1900-1950元/噸，75鋁礬土塊料1450-1550元/噸，；河南80豎窯鋁礬土塊料市場報價1700-1800元/噸，75豎窯鋁礬土塊料報價1250-1350元/噸，85豎窯鋁礬土塊料均價2150-2200元/噸，以上為出廠不含稅價格。
據(jù)Mysteel調(diào)查了解，10月鋁土礦資源表現(xiàn)依然緊張，鋁土礦價格高位，疊加本月河南地區(qū)預計影響，煅燒企業(yè)生產(chǎn)壓力較大，供應收緊。從需求端來看，下游市場交易仍是以老客戶為主，新訂單量有限，市場交投氛圍一般。鑒于原料成本支撐，預計下月鋁礬土市場或穩(wěn)中偏強運行。
棕剛玉
10月，國內(nèi)棕剛玉市場弱穩(wěn)運行，河南市場傾倒爐95棕剛玉段砂5000元/噸，山西市場傾倒爐95棕剛玉段砂5000元/噸，貴州市場傾倒爐95棕剛玉段砂4850元/噸，以上為出廠含稅價格。
本月棕剛玉企業(yè)生產(chǎn)積極性較弱，庫存壓力偏大，部分企業(yè)有檢修情況，供應商出貨積極性較高，個別企業(yè)有降價銷售，成交重心下移。此外，隨著采暖季來臨，河南市場環(huán)保管控趨緊，下游需求仍有走弱預期。成本方面，國內(nèi)鋁土礦價格依然高位，棕剛玉生產(chǎn)成本堅挺，價格下行阻力大。綜合來看，預計下月棕剛玉市場或穩(wěn)中偏弱運行。
白剛玉
10月，白剛玉市場偏弱運行，山東白剛玉段砂主流報4450元/噸，細粉4550元/噸；河南白剛玉段砂主流報4550元/噸，細粉4650元/噸，以上為出廠含稅價格。
原料方面，本月氧化鋁價格持續(xù)回調(diào)，到10月25日，山東氧化鋁現(xiàn)貨均價2800元/噸，河南氧化鋁現(xiàn)貨均價2870元/噸。10月氧化鋁結(jié)算價格較9月氧化鋁價格寬幅調(diào)整，且11月份氧化鋁結(jié)算初始價格處于低位，后期氧化鋁仍存下降預期，白剛玉企業(yè)報價不得不跟降。下游需求方面，由于本月白剛玉處于下行態(tài)勢，采購商本著買漲不買跌原則，白剛玉市場成交偏弱。但隨著采暖季到來，各地環(huán)保管控開始后白剛玉窯爐開工率或有所下降，庫存壓力減弱。綜上，預計11月份白剛玉市場仍是穩(wěn)中偏弱運行。
鎂砂
10月，遼寧鎂砂市場持穩(wěn)運行，MgO≥97.5%普通電熔鎂砂價格在3900元/噸，MgO≥96.5%普通電熔鎂砂價格在3350元/噸，MgO≥95.5%普通電熔鎂砂價格在2850元/噸；MgO≥90％重燒鎂砂報1100元/噸，MgO≥92％重燒鎂砂報1200元/噸，MgO≥95％中檔鎂砂報2240元/噸，以上為出廠含稅價格。
從供應端來看，菱鎂礦資源緊缺，菱鎂礦價格堅挺，在產(chǎn)企業(yè)以銷定產(chǎn)，產(chǎn)能利用率低位。從需求端來看，“金九銀十”消費旺季需求提升不足，社會單位庫存消化增速有限，市場需求仍顯平淡。短期內(nèi)無重大利好因素的情況下，鎂砂市場供需雙弱局面難以改變。預計11月鎂砂市場或穩(wěn)中偏弱運行。
鱗片石墨
10月，國內(nèi)鱗片石墨市場持穩(wěn)運行，黑龍江市場-195鱗片石墨主流報價2850元/噸，-194鱗片石墨主流報價為2600元/噸起，-190鱗片石墨主流報價2100元/噸；山東市場區(qū)-195鱗片石墨主流報價3100元/噸，-194鱗片石墨主流報價為2900元/噸，-190鱗片石墨主流報價2300元/噸，以上為出廠含稅價格。
隨著天氣變冷，東北市場鱗片石墨企業(yè)陸續(xù)進入備貨期，企業(yè)大多庫存?zhèn)湄洺渥?，報價無明顯變化。但10月份海關(guān)總署聯(lián)合發(fā)布公告，對超硬材料、鋰電池、人造石墨負極材料等相關(guān)物項實施出口管制，使得天然鱗片石墨需求進一步減少，外貿(mào)業(yè)務仍面臨一定壓力。國內(nèi)方面，山東市場成交低位，成交量下滑，行業(yè)內(nèi)卷嚴重，采購方多為觀望態(tài)度，后期前景并不明朗。預計11月全國鱗片石墨市場或?qū)⒎€(wěn)中偏弱運行。
碳化硅
10月，碳化硅市場偏強運行，現(xiàn)一級碳化硅塊料報5600元/噸，二級碳化硅塊料4650元/噸，三級70碳化硅0-5mm報價3500元/噸，以上為出廠含稅價格。
本月碳化硅生產(chǎn)成本持續(xù)上漲，一方面甘肅地區(qū)電價上漲，另一方面，原料價格堅挺上行。受生產(chǎn)成本增加影響，碳化硅企業(yè)利潤收窄，供應商報價不得不被迫跟漲，漲價后采購商觀望情緒增加，市場整體成交一般，但從成交訂單來看，價格重心有所上行。受原料價格上行影響，11月碳化硅或穩(wěn)中偏強運行，漲后價格進一步夯實。
三、主要下游行業(yè)運行情況
（1）鋼鐵行業(yè)運行情況
國家統(tǒng)計局：2025年9月，中國粗鋼產(chǎn)量7349萬噸，同比下降4.6%；生鐵產(chǎn)量6605萬噸，同比下降2.4%；鋼材產(chǎn)量1.24億噸，同比增長5.1%。1-9月，中國粗鋼產(chǎn)量7.46億噸，同比下降2.9%；生鐵產(chǎn)量6.46億噸，同比下降1.1%；鋼材產(chǎn)量11.04億噸，同比增長5.4%。
（2）水泥行業(yè)運行情況
國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，9月水泥產(chǎn)量為1.54億噸，同比下降8.6%;1-9月水泥產(chǎn)量為12.59億噸，同比下降5.2%。
四、大宗耐火原料市場展望
（1）供應方面
10月，耐火原料企業(yè)開工率及產(chǎn)能利用率相對穩(wěn)定，原料市場供應充足。
（2）需求方面：
10月，下游市場需求偏弱，采購商多按需采購，部分品種外貿(mào)出口業(yè)務受阻，整體市場成交較為平淡。
（3）成本方面
10月氧化鋁價格持續(xù)回調(diào)，剛玉類價格隨之回落；碳化硅原料石油焦價格上行，疊加電價調(diào)整，碳化硅成本支撐較足；鎂砂方面，菱鎂礦石價格堅挺，成本支撐較強。
綜上所述，10月國內(nèi)耐火原料市場漲跌互現(xiàn)，進入11月，隨著采暖季的到來，各地環(huán)保管控加嚴，部分市場已經(jīng)出現(xiàn)停限產(chǎn)情況，下游市場需求仍存下降預期。綜上，預計11月份大宗耐火原料市場或穩(wěn)中偏弱運行為主。
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