2025年中國鎂錠價格呈現(xiàn)“M”形走勢，價格重心在波動中繼續(xù)整體下行，從年初的16000元/噸，下降至年底的15750元/噸，16000元成為重要的價格支撐線。2025年鎂價格月度平均值從1月份的16000元/噸，跌至12月份的15700元/噸。2025全年平均價格為16344元，比2024年17994元/噸同比下降了9.2%，而2024年比2023年下降了18.0%。雖然2025年平均價格降幅有所減少，但仍為過去5年的最低值。

進(jìn)一步回顧2025年鎂市場走勢，鎂錠價格從年初16000元/噸下跌至3月7日的年內(nèi)最低點(diǎn)15050元/噸；緊接著價格低位反彈，5月13日達(dá)到年內(nèi)高位17450元/噸；隨著貿(mào)易商在畏高情緒驅(qū)使下低價拋貨，由此引發(fā)價格崩塌，價格弱勢震蕩至6月10日15950元/噸；隨后下游逢低買入，冶煉廠持續(xù)去庫助推鎂價反彈，鎂價再次拉高至17400元/噸；三季度末至四季度，鎂廠集中復(fù)產(chǎn)使得供需格局再次逆轉(zhuǎn)，供應(yīng)壓力急劇增加，12月02日第三次跌破16000元/噸，鎂價低位盤整運(yùn)行。整體來看，2025年全年價格波動幅度在2500元以內(nèi)，波動幅度小于去年。

2025年初鎂錠價格：16000元/噸（1月3日）

2025年末鎂錠價格：15750元/噸（12月31日）

2025年最低價：15050元/噸（3月7日）

2025年最高價：17450元/噸（5月13日）

2025年平均價：16344元/噸

在2024年3月4日，國內(nèi)鎂價格開始低于鋁價，其后鎂鋁價格走勢完全相反，鎂跌鋁漲，價差開始逐步拉大，鎂鋁比值持續(xù)下降，這種價格倒掛已經(jīng)持續(xù)了22個月。2025全年，鎂價格與鋁價格的比值都在0.85以下，5月12日比值最高達(dá)到0.88，當(dāng)時鎂價低于鋁價約2360元。2025年底收盤時鎂鋁比值僅為為0.70，鎂價顯著低于鋁價6710元,鎂鋁比價為20年來最低值，距上一個鎂鋁比值低于0.7的時點(diǎn)，已經(jīng)過去了整20年。

2025年全球大宗商品持續(xù)上漲，國內(nèi)外銅鋁價格都相繼突破歷史峰值。據(jù)安泰科信息，2025年，銅價整體呈上半年沖高回落再反彈，下半年則強(qiáng)勢上漲的運(yùn)行趨勢。截止12月30日，倫銅創(chuàng)下12960美元/噸的歷史新高，收盤12673.5美元/噸，較上年末收盤8187.5美元上漲54.8%；滬銅最高至102660元/噸，同樣刷新歷史高位，收盤98090元/噸，較上年末收盤價73770元上漲33.0%。2025年國內(nèi)外鋁價高點(diǎn)均創(chuàng)三年內(nèi)新高。滬鋁主力合約均價為20712元/噸，創(chuàng)歷史新高，較上年上漲728元/噸或3.6%；年內(nèi)高點(diǎn)為22980元/噸。LME三月期鋁均價為2640美元/噸，較上年上漲182美元/噸或7.4%；年內(nèi)高點(diǎn)為2998美元/噸。當(dāng)前，資源民族主義持續(xù)升溫，鋁土礦資源國家正在加大對本國資源的掌控力度，中國作為全球最大的鋁土礦進(jìn)口國，海外資源開發(fā)形勢愈發(fā)嚴(yán)峻。2025年中國鋁土礦進(jìn)口再創(chuàng)新高，預(yù)計將突破2億噸，約占全球鋁土礦進(jìn)口貿(mào)易量的90%，中國氧化鋁生產(chǎn)的資源對外依存度上升至70%，其中75%自幾內(nèi)亞進(jìn)口。中國雖然在海外擁有了較大規(guī)模的權(quán)益鋁土礦資源，但一直面臨著進(jìn)口依存度高且來源過于集中的風(fēng)險。進(jìn)入2026年，國際大宗商品市場再發(fā)動猛烈漲勢，1月14日，國內(nèi)銅價上升到10400元/噸；鋁價上漲到24670元，鎂價為16750與/噸，鎂鋁價差高達(dá)7920元，鎂鋁比值已經(jīng)降到0.68。在大宗商品呼嘯上漲的大背景下，鎂價格仍然走出了特立獨(dú)行的行情?？梢哉f，目前鎂價已經(jīng)超跌，鎂鋁比值已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于公認(rèn)的合理區(qū)間，鎂冶煉廠普遍效益不佳甚至處于虧算狀態(tài)。但是另一方面，鎂鋁比值的回歸，鎂的性價比再度凸顯，是有利于鎂合金應(yīng)用的重要信號。2026年，雖然我們無法預(yù)知全球商品市場還會出現(xiàn)哪些黑天鵝和灰犀牛，但可以判斷會更加動蕩，更加不利于金屬礦產(chǎn)品的買家。我們預(yù)計鎂鋁比值仍然會保持在低位區(qū)間，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈人士應(yīng)該進(jìn)一步增強(qiáng)鎂市場穩(wěn)定供應(yīng)的信心。