全部商品分類
2020年中國鋁礬土及氧化鋁市場年度報告
截至2020年11月30日，中國氧化鋁建成產(chǎn)能為8784萬噸，其中使用國產(chǎn)礦石的產(chǎn)能約為4160萬噸，占比中國總產(chǎn)能47.36%；使用進口礦石的產(chǎn)能約為4624萬噸，占比中國總產(chǎn)能52.64%。
預(yù)計隨著新增產(chǎn)能的逐漸建成并投產(chǎn)，中國使用進口鋁礬土的產(chǎn)能將繼續(xù)表現(xiàn)為小幅上行的態(tài)勢，其占比中國氧化鋁總產(chǎn)能的比重也將逐漸增加，預(yù)計2021年最終使用進口鋁礬土的產(chǎn)能占比或?qū)⑦_到55%，而使用國產(chǎn)礦石的產(chǎn)能占比則降至45%左右。
1、鋁礬土價格
1.1、國產(chǎn)鋁礬土價格
山西國產(chǎn)礦石價格在2019-2020年期間運行較為平穩(wěn)，相比于2018年來看，山西地區(qū)國產(chǎn)礦石價格重心有所下移，礦石價格重心下移有受到下游氧化鋁價格較為低迷的影響，同時也有由于當(dāng)?shù)匮趸X企業(yè)開工率較低對于礦石需求略有下滑的影響，預(yù)計2021年山西地區(qū)國產(chǎn)礦石價格仍以平穩(wěn)運行為主，礦石價格上行阻力較大，預(yù)計2021年全年山西地區(qū)含鋁60%，鋁硅比5.0品位的國產(chǎn)礦石價格圍繞380元/噸左右裸價到廠波動。
河南地區(qū)主流含鋁60%，鋁硅比5.0品位的國產(chǎn)礦石價格自2019年下半年開始回落，并且降幅較大，而在2020年河南地區(qū)主流礦石價格呈現(xiàn)出穩(wěn)中有跌的態(tài)勢，整體波動圍繞在300元/噸左右。河南地區(qū)礦石價格與山西地區(qū)時有互相影響的現(xiàn)象顯現(xiàn)，當(dāng)山西地區(qū)國產(chǎn)礦石價格較高與河南地區(qū)國產(chǎn)礦石拉開一定價差后在一定程度將帶動河南地區(qū)國產(chǎn)礦石價格小幅上行，直至河南地區(qū)國產(chǎn)礦石運送至山西地區(qū)算上運費后并無價格優(yōu)勢。預(yù)計2021年河南地區(qū)國產(chǎn)礦石價格繼續(xù)保持穩(wěn)定為主的態(tài)勢，整體或?qū)@280-320元/噸區(qū)間內(nèi)進行波動，供給方面同樣將維持平穩(wěn)運行的局面。
廣西地區(qū)國產(chǎn)礦石方面多為氧化鋁企業(yè)自采礦，市場流通的民采礦數(shù)量較少，因此礦石市場并無太大變化，個別企業(yè)無自備礦山則需外購部分民采礦并且搭配一定量的進口礦石使用投入生產(chǎn)。預(yù)計2021年廣西地區(qū)礦石市場如無刺激性因素的話將繼續(xù)維持其固有的穩(wěn)定局勢。
貴州地區(qū)國產(chǎn)礦石價格在2020年內(nèi)波動不大，主流含鋁60%，鋁硅比6.0品位即"雙六"礦石到廠裸價基本位于280-300元/噸，南方礦石市場受各方影響較小，整體表現(xiàn)較為穩(wěn)定，但貴州地區(qū)同樣有部分自采礦，可適當(dāng)降低貴州地區(qū)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)成本。預(yù)計2021年貴州地區(qū)主流"雙六"品位的礦石將保持在280元/噸左右進行波動。
2、2021年鋁礬土市場觀點與預(yù)測
2.1、鋁礬土市場轉(zhuǎn)型趨勢
隨著"北鋁南移"，氧化鋁產(chǎn)能也跟隨電解鋁逐漸向南轉(zhuǎn)移，各大集團氧化鋁新建產(chǎn)能也均放在沿海、港口地帶，因此其新建產(chǎn)能未來需以使用進口礦石為主，國產(chǎn)礦石市場需求方面不會減弱太多預(yù)計將維持現(xiàn)在局面，但進口礦用量持續(xù)增加也將使得國產(chǎn)礦石市場份額逐漸縮小。國產(chǎn)礦的市場需求在一定程度上也需觀察環(huán)保政策及礦山開采等方面的限制，以及后期國家礦產(chǎn)資源是否統(tǒng)一調(diào)配，一旦環(huán)保等政策再次來襲，礦石開采量受限，并不排除氧化鋁企業(yè)受原料供應(yīng)不足的影響繼續(xù)將產(chǎn)能轉(zhuǎn)型轉(zhuǎn)為使用進口礦石用于生產(chǎn)。
2.2、鋁礬土市場價格變化及影響
2021年初期仍處于北方采暖季環(huán)保管控階段，氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)情況預(yù)計仍延續(xù)2020年底局勢，因此氧化鋁企業(yè)開工不足導(dǎo)致其對于礦石需求量下降，疊加國產(chǎn)氧化鋁價格低位震蕩的局面，國產(chǎn)鋁礬土價格或在2021年一季度出現(xiàn)小幅回落。
二季度氧化鋁企業(yè)的復(fù)產(chǎn)帶動了礦石需求，或在一定程度帶動國產(chǎn)礦石價格上行，但在隨后的三季度預(yù)計國產(chǎn)礦石價格并無支撐并且開采量可適當(dāng)增加，所以價格方面或呈現(xiàn)較為明顯的回落態(tài)勢，但在四季度這一局面再次反轉(zhuǎn)，國產(chǎn)礦石價格呈現(xiàn)上行態(tài)勢。
預(yù)計2021年全年來看，國產(chǎn)鋁礬土指數(shù)價格或?qū)⒃?10-340元/噸（裸價到廠）區(qū)間內(nèi)波動，波動幅度略有縮窄，頻率方面預(yù)計也不會太過頻繁。
隨著需求的增加，進口礦石的數(shù)量方面必將繼續(xù)保持上行，而價格方面預(yù)計進口礦石價格在年初階段隨著海外疫情的延續(xù)或?qū)⑹沟煤＿\費價格方面呈現(xiàn)出小幅回落的態(tài)勢從而帶動進口礦石CIF價格小幅下跌。在二、三季度進口礦石價格方面或呈現(xiàn)出小幅震蕩的局面，而三季度末直至四季度進口礦石周期性回落或?qū)舆M口鋁礬土指數(shù)價格呈現(xiàn)出回暖態(tài)勢。
預(yù)計2021年全年，中國進口鋁礬土指數(shù)價格將維持在42-45美元/噸（CIF），波動幅度與國產(chǎn)礦石價格相同呈現(xiàn)出縮窄的局面。
海運費價格方面并無太多規(guī)律可循，需密切關(guān)注海外原油價格波動帶來的海運費價格變化。
百川盈孚統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，中國2020年1-11月中國氧化鋁產(chǎn)量為6239.34萬噸，同比略有下滑，下滑主要原因還是由于氧化鋁價格低迷帶動氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)積極性不高，同時疊加其他環(huán)保、限產(chǎn)等政策綜合使得產(chǎn)量同比略有下降。
中國國產(chǎn)氧化鋁的主要輸出量體現(xiàn)在北方的山東、山西地區(qū)，南方則為廣西、貴州地區(qū)，但隨著行情的變化，在2020年內(nèi)已出現(xiàn)"南貨北運"的情況，適當(dāng)緩解南方氧化鋁供應(yīng)過剩的局面，至此北方氧化鋁市場除了需要受到進口氧化鋁的沖擊，還要受到南方氧化鋁北上后的國產(chǎn)氧化鋁沖擊，綜合來看北方市場競爭激烈程度有增無減。
3、中國氧化鋁價格、成本、利潤
3.1、中國氧化鋁價格波動
整體來看，2020年中國國產(chǎn)氧化鋁價格位于210 0 -2600元/噸區(qū)間內(nèi)波動，但多數(shù)時間還是表現(xiàn)為中國國產(chǎn)氧化鋁價格較為疲軟的狀態(tài)，表現(xiàn)多為低位震蕩，全年均價在2335元/噸左右。
從百川統(tǒng)計的三年歷史數(shù)據(jù)來看，2018-2020年三年內(nèi)中國國產(chǎn)氧化鋁價格呈現(xiàn)出階梯型下滑的局面，全年均價由2018年的2998元/噸下跌至2019年的2699元/噸再下滑至2020年的2335元/噸，跌幅分別為300元/噸左右及350元/噸左右，價格方面的下跌也非常直接的體現(xiàn)出中國氧化鋁供應(yīng)過剩的局面（包含進口量）。
2020年中國國產(chǎn)氧化鋁價格如此低迷，在很大程度上受到氧化鋁企業(yè)與電解鋁企業(yè)長單量簽訂比重較大的影響，導(dǎo)致市場現(xiàn)貨流通量較為有限，無法充分帶動氧化鋁市場現(xiàn)貨價格上行。
4、2021年氧化鋁市場觀點與預(yù)測
4.1、2021年中國氧化鋁-電解鋁產(chǎn)量匹配預(yù)測
百川對于2021年中國氧化鋁、電解鋁產(chǎn)量進行預(yù)測并匹配，預(yù)計2021年中國國產(chǎn)氧化鋁、電解鋁產(chǎn)量方面均有較大幅度的提升，而從二者匹配的情況來看，國產(chǎn)氧化鋁處于明顯短缺狀態(tài)，但此部分短缺的量當(dāng)前來看可由進口氧化鋁充分進行補充，最終將使得氧化鋁-電解鋁匹配基本呈現(xiàn)出平衡態(tài)勢。
雖然全年預(yù)計呈現(xiàn)出較為平衡的態(tài)勢，但需考慮不同階段內(nèi)氧化鋁-電解鋁匹配情況或?qū)⒊霈F(xiàn)差異從而使得價格方面呈現(xiàn)出波動情況。
4.2、2021年氧化鋁價格預(yù)測及影響因素分析
1）2021年一季度預(yù)計受到春節(jié)假期及運輸?shù)确矫娴挠绊懗跗趦r格較為平穩(wěn)，趨勢保持小幅向上的態(tài)勢，在春節(jié)之后運輸逐漸恢復(fù)疊加電解鋁企業(yè)需進行適當(dāng)補庫或在一定程度帶動氧化鋁現(xiàn)貨需求提升從而刺激價格繼續(xù)上探；
2）2021年二季度隨著北方采暖季限產(chǎn)的結(jié)束，或?qū)⒂胁糠植膳酒陂g受到影響的產(chǎn)能解除限制恢復(fù)滿產(chǎn)運行狀態(tài)，因此氧化鋁供應(yīng)量提升或在一定程度將利空國產(chǎn)氧化鋁價格，最終導(dǎo)致二季度國產(chǎn)氧化鋁價格呈現(xiàn)出下滑態(tài)勢，并且跌幅較大；
3）進入2021年下半年，電解鋁新建產(chǎn)能逐漸體現(xiàn)出來，其對于氧化鋁需求方面或有一定提升從而帶動國產(chǎn)氧化鋁價格呈現(xiàn)出上行趨勢，并且預(yù)計2021年氧化鋁價格高點或?qū)⒃谌径瘸霈F(xiàn)；
4）進入四季度后，經(jīng)歷了三季度國產(chǎn)氧化鋁價格上行后氧化鋁企業(yè)方面也有可能進行一定的復(fù)產(chǎn)及提產(chǎn)使得國產(chǎn)氧化鋁供應(yīng)量再次增加，使得價格漲至高點后開始小幅回落，但預(yù)計回落空間較為有限；
5）整體來看預(yù)計2021年全年氧化鋁價格在2250-2450元區(qū)間內(nèi)波動，全年均價預(yù)計將在2350元/噸左右，此價格基本與2020年相差不大；
6）國產(chǎn)氧化鋁價格方面的變化應(yīng)充分考慮進口氧化鋁帶來的影響，如進口氧化鋁延續(xù)2020年狀況，那么對于國產(chǎn)氧化鋁將有一定的"利空"，但如進口氧化鋁價格有一定的起色，那么其對于國產(chǎn)氧化鋁的影響將適當(dāng)減弱；
7）2021年中國國產(chǎn)氧化鋁價格仍需考慮成本端的變化，主要需考慮礦石及燒堿價格的變動，預(yù)計成本方面2021年并不會有太大變化，完全含稅平均成本預(yù)計將保持在2200-2300元/噸；
除了上述原因外，2021年國產(chǎn)氧化鋁價格仍需考慮環(huán)保政策方面的變化及要求，同時需關(guān)注三年藍天保衛(wèi)戰(zhàn)已過，國家是否發(fā)布新的環(huán)保方面的政策，如政策變化那么對于礦石的開采及氧化鋁生產(chǎn)又將產(chǎn)生哪些影響目前尚未可知。
易耐網(wǎng)公眾號