全部商品分類
全球銅庫存47年來最低！期銅價差飆升
近日，倫敦金屬交易所(LME)銅庫存創(chuàng)下1974年以來的最低水平，全球銅礦供應(yīng)水平急劇下降，導(dǎo)致期銅價差飆升，推動銅價創(chuàng)下2016年以來的最大周漲幅(9%)，并回升至每噸10000美元以上，與高盛此前預(yù)計的年底價格已相差無幾。
彭博社報道稱，在歐洲倉庫的金屬訂單激增之后，倫敦金屬交易所的現(xiàn)有銅庫存本月暴跌89%，倉庫中可自由供應(yīng)的銅只剩1.415萬噸，而行業(yè)每年的消耗量約為2500萬噸，主要交易所和私人倉庫的庫存也在快速下降，導(dǎo)致國際市場期銅價格飛速增長，達到歷史性高點。同時，銅現(xiàn)貨合約和3個月合約的長期價差飆升至每噸350美元，也是有記錄以來的最高水平。
銅價上漲導(dǎo)致國內(nèi)小幅增庫
長期來看，中國市場的銅庫存數(shù)量也在迅速下降。截至上周五，上海期貨交易所陰極銅庫存為41668噸，創(chuàng)2009年以來的最低水平。
但短期上，由于銅價上漲，下游需求受到抑制，市場銅庫存出現(xiàn)小幅增庫。
10月18日，中國市場電解銅現(xiàn)貨庫存9.97萬噸，較14日增1.05萬噸，較11日增0.59萬噸;上海庫存6.69萬噸，較14日增0.62萬噸;廣東市場庫存1.14萬噸，較14日增0.32萬噸，銅價持續(xù)上漲，需求受抑，出庫力度減弱，上海和廣東庫存表現(xiàn)增庫，但增幅不大。
18日，上海、廣東兩地保稅區(qū)銅現(xiàn)貨庫存累計21.6萬噸，較11日降2.8萬噸，較14日降1萬噸;其中上海保稅區(qū)20.1萬噸，廣東保稅區(qū)1.5萬噸，由于銅價上漲過快，抑制部分需求，清關(guān)速度放緩。
本周國內(nèi)社會銅庫存環(huán)比上周五增加0.39 萬噸，現(xiàn)貨供應(yīng)壓力稍有緩和。
高盛：市場忽略了庫存減少的重要因素
全球銅庫存下滑和需求強勁，與對宏觀經(jīng)濟前景的擔憂，以及滯脹和電力短缺可能破壞全球強勁增長軌跡的風險形成鮮明對比。
高盛在上周的報告中指出，銅是當下最被低估的商品，市場忽略了庫存減少對銅價的影響。
目前，國際現(xiàn)貨市場銅庫存量正在快速下降，過去4個月減少了近40%。全球銅庫存可能在年底達到歷史低點，若銅價繼續(xù)保持在低位，預(yù)計2022年第二季度銅庫存將耗盡。庫存下降的同時，銅供給進一步減少，最終會使銅價上漲。
分析人士表示，盡管主要交易所的庫存下降表明供需之間存在根本性不匹配，但如果最近幾天要求提取銅現(xiàn)貨的所有者決定利用現(xiàn)貨價格飆升的機會將其運回，短期內(nèi)可能會出現(xiàn)一些緩解。
高盛在報告中指出，電力短缺、下半年廢銅供應(yīng)減少以及銅礦開采進入停滯階段，是眼下影響銅現(xiàn)貨供給的三大因素。
高盛預(yù)計銅市場將出現(xiàn)嚴重的供需不平衡問題，并將其對年底銅價的預(yù)期上調(diào)至了10500美元/噸。
現(xiàn)貨交易商看好銅前景
盡管包括加息在內(nèi)的一系列全球宏觀經(jīng)濟不利因素正在逼近，但現(xiàn)貨交易商目前仍堅定地看好銅的基本面前景。
獨立分析師Robin Bhar表示，銅價短期走勢將取決于是否有更多金屬進入LME倉庫以緩解供應(yīng)緊張。他指出，目前尚不清楚交易所庫存降至低位是否意味著真正的短缺，或者民間倉庫中是否有可用庫存，但需求上升意味著銅的較長期基本面利好。
銅市場向來被視為全球經(jīng)濟的風向標，甚至在經(jīng)濟學(xué)教科書上有著“銅博士”的美譽，銅在建筑、線路和電子產(chǎn)品領(lǐng)域往往發(fā)揮著核心作用。而在當前的全球綠色能源轉(zhuǎn)型進程中，銅也是原材料中不可或缺的一環(huán)。
LME在周一的一封電子郵件中對媒體表示，“倫敦金屬交易所注意到了近期銅市場的價格活動。我們將繼續(xù)密切關(guān)注情況，如有需要，我們將采取更多的選項，以確保市場繼續(xù)保持秩序。”
截止周二亞洲時段尾盤，LME期銅最新交投于10390美元，日內(nèi)上漲逾1%。
來源：中國鎂質(zhì)材料網(wǎng)
易耐網(wǎng)公眾號