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頭條：節(jié)奏不變 原料支撐趨強 鋼市運行仍然穩(wěn)中向好 今日鋼市回顧
至周一，鋼市整體穩(wěn)為主，局部螺卷、中厚板市場小幅下降，冷軋系、管材總體平穩(wěn)居多。全天成交一般，商家出貨有所降溫，不過終端補貨動作相對明顯。截止收盤，螺紋鋼主力合約收3765，較上一個交易日跌3元；熱卷主力合約收3815，跌5個點；焦煤主力合約收2077，跌24.5個點；焦炭主力合約收2712，跌373個點；鐵礦石主力合約收710.5，跌10.5個點。截止26日16時，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價為4072元，較上一個交易日持平；熱卷均價為3981元，較上一個交易日跌8元。原料方面，京唐港進口PB粉價格為765元，較上一個交易日持平；唐山準一級冶金焦價格為2700元，較上一個交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價格為3650元，較上一個交易日漲20元。
市場分析
目前，國內(nèi)黑色市場仍然偏強。從周一開市來看，市場仍然沒有明確方向，表現(xiàn)出上漲、下跌動力都不足的特點。臨近國慶長假，市場謹慎心理發(fā)揮了穩(wěn)定作用。從期貨上看，黑色在周五夜盤走弱后，又快速反彈，周一夜盤繼續(xù)上沖，但都未能沖破周五日盤高點，上方有一定壓力?，F(xiàn)貨方面則表現(xiàn)一般，經(jīng)過上周成交放量后，今日無論從成交還是市場情緒上都有所減弱。不過，熱卷出貨總體要比螺紋好。
在國際股市、原油一路下跌過程中，黑色沒有跟隨，也說明一定程度上，對國內(nèi)旺季市場預(yù)期仍然是有一定改善的。美國加息如期落地之后，給了市場一定喘息機會，市場情緒有所修復(fù)，鋼價受補庫需求支撐，仍表現(xiàn)堅挺。
進入本周后，市場有幾個方面值得關(guān)注。
第一是原料仍然強勢。焦炭第一輪提漲大概率要落地。9月26日上午，中焦協(xié)市場委員會以視頻方式召開市場分析會，山西、河北、內(nèi)蒙、河南、山東、陜西、江西、安徽、貴州等地的主要焦化企業(yè)參加了會議。與會人員反映，當前鋼材需求持續(xù)增長，鋼廠開工率不斷提高，焦炭需求旺盛，各企業(yè)焦炭供不應(yīng)求。但由于煤炭價格持續(xù)上漲，焦炭成本大幅增加，焦化行業(yè)正在遭受巨大虧損，全行業(yè)普遍虧損100-300元/噸。為避免虧損進一步擴大，各焦化企業(yè)準備進一步減產(chǎn)降庫存。在鋼焦博弈過程中，焦炭幾乎無利可讓，且隨著焦炭價格提漲，鋼材成本有所增加。同時，由于高鐵水、鋼廠鐵礦補庫，鐵礦價格一直處于高位。
第二是臨近國慶及重要會議，市場期待政策上對煤炭和鐵礦等爐料的礦山管控加嚴，減少供應(yīng)以及低庫存，支撐原料及鋼材成本。
第三短期宏觀托底繼續(xù)發(fā)揮作用。政策面：央行表示將繼續(xù)深化金融供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，持續(xù)完善金融有效支持實體經(jīng)濟的體制機制。同時，5000多億元專項債限額發(fā)行即將“開閘”，地方10月份專項債發(fā)行計劃為5000多億元結(jié)存專項債限額中的部分，預(yù)計年內(nèi)剩余月份基建投資仍將維持較高增速，形成更多實物工作量。同日，發(fā)改委表態(tài)，推動重大工程項目盡早建成應(yīng)用，統(tǒng)籌用足用好中央預(yù)算內(nèi)投資、各類金融工具。
第四是節(jié)前從原料到成材，有一定補庫利好。后面需要關(guān)注庫存狀態(tài)以及鋼廠盈虧線之下的產(chǎn)量變動，目前還在消化8月份增上來的量。
不過，在歐美進入衰退周期和國內(nèi)內(nèi)需下降周期之中，鋼市牛熊轉(zhuǎn)換后趨勢仍然沒有改變，反彈仍然需要要注意節(jié)奏和高度。
價格預(yù)測
從盤面來看，螺紋主力小區(qū)間震蕩，最高3783，最低3710，上方暫時被壓制在3780附近，多次未能沖過。持倉上則減倉4萬余手，多空都比較謹慎，中信繼續(xù)小幅減持空單，國泰君安空單減倉1.69萬手，多單略有增加。目前倉位變化符合節(jié)前多空持穩(wěn)的意愿，不過空頭相對要撤退的多。從技術(shù)形態(tài)看，日K仍占上20日均線之上，形態(tài)保持良好，下方關(guān)注3710、3688兩個重要支撐，繼續(xù)維持震蕩+逢低反彈節(jié)奏，一旦上破3700-3710區(qū)間后會發(fā)力。目前參考區(qū)間【3700，3820】，熱卷參考【3750，3900】。
現(xiàn)貨則受補庫影響、原料支撐以及基本面無大矛盾的情況下，仍維持震蕩運行為主，不排除局部市場仍有小幅反彈表現(xiàn)。
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