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頭條：等待方向 行情即將走出震蕩
今日鋼市回顧
今日鋼市現(xiàn)貨穩(wěn)中有漲，期鋼盤面震蕩為主。截至收盤，螺紋鋼主力合約收3741，較上一個(gè)交易日漲19；熱卷主力合約收3843，較上一個(gè)交易日漲15；焦炭主力合約收2255，較上一個(gè)交易日漲38個(gè)點(diǎn)；焦煤主力合約收1487，較上一個(gè)交易日漲44個(gè)點(diǎn)；鐵礦石主力合約收834，較上一個(gè)交易日跌5個(gè)點(diǎn)。截至19日16時(shí)，成材方面，蘭格鋼鐵網(wǎng)螺紋鋼現(xiàn)貨均價(jià)為3764元，較上一個(gè)交易日漲1元；熱卷均價(jià)為3874元，較上一交易日漲8元。原料方面，京唐港進(jìn)口PB粉價(jià)格為895元，較上一個(gè)交易日跌10元；唐山準(zhǔn)一級(jí)冶金焦價(jià)格為1960元，較上一個(gè)交易日持平；唐山遷安主導(dǎo)鋼廠鋼坯出廠價(jià)格為3550元，較上一交易日持平。
鋼市分析
今日鋼市總體穩(wěn)中有漲為主。螺紋、熱卷等相對(duì)活躍的品種仍有部分市場(chǎng)小幅上漲10-30元，均價(jià)略有上移。但成體成交一般，投機(jī)需求沒起來，終端需求差異較大。主導(dǎo)鋼廠繼續(xù)挺價(jià)為主，商家觀望情緒濃。
回顧近一個(gè)月以來的鋼市，行情呈現(xiàn)“不高、不低，不好漲、不好跌”的特點(diǎn)，當(dāng)然市場(chǎng)生意也不好做。整個(gè)價(jià)格中樞和2017年下半年-2020年上半年這3年價(jià)格中樞相差不大，螺紋鋼高點(diǎn)在4400附近，低點(diǎn)同樣在3200-3300之間。這一個(gè)多月來，基本在很小的區(qū)間內(nèi)震蕩，以螺紋主力合約為例，多數(shù)時(shí)間價(jià)格中樞在3700附近運(yùn)行，上下50點(diǎn)，來來回回反復(fù)洗，不斷消磨市場(chǎng)信心和耐心。如今橫了這么長(zhǎng)時(shí)間，又到了選擇方向的時(shí)候，而且不論時(shí)間窗口期還是技術(shù)面表現(xiàn)，大概率要走出這一個(gè)月的價(jià)格運(yùn)行區(qū)間。這需要條件引爆，這個(gè)條件，可以是某一兩個(gè)強(qiáng)有力因素，也有可能是綜合因素共同作用的結(jié)果，市場(chǎng)需要驅(qū)動(dòng)力再?gòu)?qiáng)一些。
當(dāng)前市場(chǎng)對(duì)宏觀有兩種解讀，一種是認(rèn)為GDP復(fù)蘇較好，完成全年目標(biāo)沒有任何問題；另一種是各項(xiàng)數(shù)據(jù)環(huán)比仍然較差，需要進(jìn)一步加大刺激力度。包括現(xiàn)在消費(fèi)、投資和出口這三駕馬車上繼續(xù)發(fā)力。實(shí)際上，這就是涉及如何定調(diào)下半年經(jīng)濟(jì)和政策的問題。但從目前來看，汽車、家電、家居、地產(chǎn)、基建等多個(gè)領(lǐng)域都有加大政策制定和實(shí)施力度，但這既有穩(wěn)經(jīng)濟(jì)，也有追求高質(zhì)量發(fā)展、綠色發(fā)展的內(nèi)涵。而不完全是市場(chǎng)的片面解讀。中國(guó)經(jīng)濟(jì)在這幾年已經(jīng)在減速追求高質(zhì)量發(fā)展，后疫情時(shí)代諸多矛盾集中起來，短時(shí)間遇到的問題和難題確實(shí)比較大，但需要時(shí)間去調(diào)整短時(shí)間不能走完的問題，比如房地產(chǎn)泡沫出清轉(zhuǎn)入良性發(fā)展。因此，市場(chǎng)仍然不容忽視宏觀調(diào)控的影響，既要看到在淡季中政策發(fā)揮的積極預(yù)期的作用，也要看到政策調(diào)整的空間和方向。
從基本面來看，鋼市受益于煤焦價(jià)格上漲，以及鐵礦相對(duì)強(qiáng)勢(shì)。但市場(chǎng)不斷熱議粗鋼壓減政策，目前看，這個(gè)消息已經(jīng)困擾市場(chǎng)太長(zhǎng)時(shí)間了，重點(diǎn)是如何控，時(shí)間和控制方式，對(duì)行情有一定影響。
價(jià)格預(yù)測(cè)
從目前來看，市場(chǎng)仍然圍繞宏觀、政策、產(chǎn)業(yè)和資金幾個(gè)維度在博弈。但最終要落實(shí)到月底經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議定調(diào)以及海外美聯(lián)儲(chǔ)加息、鋼鐵產(chǎn)業(yè)平控政策這幾件相對(duì)更重要的事上。政策刺激對(duì)行情影響的預(yù)期仍在，比如降準(zhǔn)、未定的存量房貸利息調(diào)整、發(fā)債以及前期一攬子政策的落地等等。海外政策主要關(guān)注美聯(lián)儲(chǔ)加息擾動(dòng)，匯率走勢(shì)不穩(wěn)定，今日人民幣兌美元走低，離岸人民幣跌近300點(diǎn)，反映了市場(chǎng)的一定利空因素。此外，債市、股市變化也會(huì)從資金、情緒等方面影響期貨和現(xiàn)貨的變動(dòng)。產(chǎn)業(yè)政策重點(diǎn)在于平控政策何時(shí)、以何種方式落地。今天鐵礦盤面似乎走了這個(gè)粗鋼平控政策傳言。
從盤面來看，除了鐵礦外，焦煤、焦炭和螺卷都收漲，焦煤漲超3%。螺紋主力收3741，漲19，持倉(cāng)171萬手、減倉(cāng)1.7萬手。總持倉(cāng)已經(jīng)從一個(gè)月前200萬手減了近30萬手，總體處于資金流出狀態(tài)。今日前20席位持倉(cāng)，多頭持倉(cāng)減少3萬手，空頭持倉(cāng)微幅增加678手，中信期貨減持多單2萬手，增倉(cāng)減倉(cāng)反反復(fù)復(fù)變化較大。技術(shù)角度看，螺紋全天橫盤震蕩，收盤價(jià)略低于昨日收盤價(jià)，盤中缺少倉(cāng)量，需要繼續(xù)關(guān)注3730-3750期間支撐有效性，如得以鞏固，仍有上漲可能。往上，還要沖破上方壓力3780、3815兩個(gè)壓力位，才能開啟上漲。否則，仍會(huì)回來洗牌。
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