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負極真的要漲價嗎？最新負極市場行業(yè)分析
據(jù)財聯(lián)社報道，比亞迪已開始給負極材料頭部廠商的“超低價訂單”漲價，預計漲幅10%左右。業(yè)內(nèi)人士分析指出，年前負極廠商有虧損搶單的情況，導致招標訂單價格過低。企業(yè)面臨虧本生產(chǎn)，多數(shù)訂單難以執(zhí)行。事實上，惡性的競爭早已讓負極行業(yè)變成一片紅海，低價踩踏式搶單已經(jīng)“卷破底線”。近一年多來，伴隨著供需結(jié)構(gòu)的轉(zhuǎn)變，負極材料價格持續(xù)走低。如今，中低端負極材料成品價格已接近甚至跌破成本紅線。業(yè)內(nèi)人士分析指出，比亞迪通過提高采購價格，有助于改善負極廠商的財務狀況，進而保障其持續(xù)供貨能力。畢竟，比亞迪定下2024年汽車銷量在2023年銷售302萬輛基礎上增長20%以上的目標，即要達到360萬輛以上。但這并不容易，比亞迪董事長王傳福直言，“行業(yè)進入一個慘烈的淘汰賽階段?！?nbsp; 該客戶于23年年底進行招標，成標價格極低，完全擊穿負極材料成本線，部分廠家為保證開工拿標，虧損可達每噸數(shù)千元。因此，本次訂單漲價，對負極行業(yè)來說，并非整體的價格回暖，僅是客戶在負極成本上行的背景下，為保證拿標企業(yè)供貨而施行的補救性措施，對于拿標企業(yè)而言，也僅僅只是“少虧一點”或“不虧而已”。而下游多數(shù)客戶采購價格仍在市場范圍區(qū)間內(nèi)，雖然也處低位，但至少多數(shù)負極企業(yè)可以保證微利供應，因此預期短期內(nèi)采購漲價情況難以復現(xiàn)。正所謂物極必反。對于目前掙扎在低價泥塘里的負極廠商來說，比亞迪的漲價無疑是拋來了救生圈。作為負極材料的采購大戶，比亞迪“主動漲價”的行為，或許反應其已經(jīng)洞察到某些行業(yè)趨勢的變化，亦或?qū)ω摌O材料價格回暖產(chǎn)生一定影響。
2024年一季度負極材料行業(yè)供應需求雙弱，廠家整體出貨節(jié)奏放慢，庫存累加較高，負極材料價格跌勢為主。
一季度行情回顧：下游需求弱勢， 人造石墨價格跌后回穩(wěn)
價格方面，一季度中端產(chǎn)品主流價格29000元/噸，高端產(chǎn)品主流價格35000-65000元/噸，低端產(chǎn)品主流價格在15000元/噸。中端產(chǎn)品價格環(huán)比23年四季度降幅達到12.12%。
供應面來看，春節(jié)前負極工廠均已控制庫存，消納前期高價庫存為主，2月份正值春節(jié)，負極工廠多數(shù)下調(diào)產(chǎn)量，以控制庫存處于安全水平，少數(shù)企業(yè)有短期停工。3月負極材料廠家開始陸續(xù)提產(chǎn)，尤其是頭部企業(yè)，整體開工較足，而中小企業(yè)則多持穩(wěn)，開工中低位水平；前期產(chǎn)量較低，負極材料庫存有所消化，整體庫存壓力不大。需求方面來看，1-2月，下游電芯廠有提前停工放假的，訂單量整體清淡，3月開始，下游電池廠排產(chǎn)增加，需求不斷恢復，動力電池增長顯著，相比之下儲能市場恢復較慢，消費量電池平穩(wěn)，負極材料整體訂單量增加，需求面有提振。
后市預測：
2022年-2024年，負極材料處于成長期階段，產(chǎn)能持續(xù)爬坡釋放，一季度負極材料產(chǎn)量36.49萬噸，同比增加24.58%，二季度仍有新增產(chǎn)能計劃投產(chǎn)，負極材料供應能力將持續(xù)增加，需求面也有提振，供需都呈現(xiàn)增長之勢，但是需求恢復速度較供應面趨緩，供大于求矛盾仍舊，加之整個鏈條降本訴求之下，負極材料價格預計持穩(wěn)趨弱運行。
成本上行：無奈的試探之舉
近期，石油焦和針狀焦生焦價格均有上抬，又有下游頭部客戶給前期低價訂單漲價10%的消息爆出，苦低價久矣的負極材料，能否借此機會迎來久違的價格抬漲，一時間又成為行業(yè)關注的重點。
2024年，從元旦及春節(jié)前下游大量備貨，到節(jié)后市場恢復訂單回暖、部分煉廠檢修供應縮緊，多重因素帶動下，石油焦價格多次上調(diào)。盡管單次漲幅較為有限，部分焦價還有震蕩，但總體來看石油焦已一擺23年尾的頹勢，價格有了明顯的上行，整體漲幅在200-600元/噸。而同為負極主材的針狀焦，由于負極企業(yè)降本較強，24年開年后訂單較為有限，價格延續(xù)23年弱勢走向，仍有下行。而針狀焦原料油漿，受國際原油價格影響，始終處于高位，針狀焦廠面臨生焦產(chǎn)品銷量差、利潤低甚至倒掛的窘境，多轉(zhuǎn)產(chǎn)效益相對較高的針狀焦熟焦或石油焦產(chǎn)品。
3月開始，伴隨下游頭部負極企業(yè)生產(chǎn)的回暖，以及動力快充負極等起量產(chǎn)品對針狀焦生焦的剛需，生焦產(chǎn)品銷量回升。由于此前生焦生產(chǎn)比例較低，加之部分煉廠存在檢修計劃，還出現(xiàn)供不應求的情況。而此時針狀焦原料油漿價格繼續(xù)走高，針狀焦企業(yè)小幅上調(diào)了生焦價格，但因成本上行原因，產(chǎn)品效益仍不理想，后續(xù)或有進一步上調(diào)可能，但仍需觀望下游后續(xù)訂單情況。
石墨化外協(xié)近期價格也有抬升，23年底下游頭部負極企業(yè)進行石墨化外協(xié)招標，大幅拉低石墨化市場價格，使得石墨化市場價基本貼近甚至打破成本線。同時24年開年后市場委外需求也極為有限，部分地區(qū)如四川等地進入枯水期電費有所上調(diào)，成本增高，多重因素影響下石墨化代加工企業(yè)開工率極低，價格也持續(xù)低迷。4月，受下游訂單有所回暖影響，內(nèi)蒙古石墨化代工價格有所上調(diào)，漲幅在400-1000元/噸。此次石墨化價格上調(diào)也屬企業(yè)試探性調(diào)漲，伴隨后續(xù)西南地區(qū)進入豐水季電費下調(diào)，開工率回升，市場競爭加劇，價格漲幅或有停滯。石油焦下游客戶內(nèi)負極占比較小，受負極行情影響也較為有限，但與負極強相關的針狀焦生焦與石墨化外協(xié)，當前都面臨相似的困境：市場價格長期低迷，產(chǎn)品盈利空間極小甚至已經(jīng)倒掛，企業(yè)在下游訂單有所增長、部分友商停產(chǎn)檢修的時間段小幅上調(diào)價格，但多只是試探性的抬漲，既無法從根治低價市場，后續(xù)也收到友商及下游的牽制，持續(xù)性的漲價難以實現(xiàn)。附專家交流紀要：
近期負極行業(yè)的市場情況如何？
目前負極行業(yè)出現(xiàn)了開工環(huán)比改善的現(xiàn)象，特別是在2024年第一季度，行業(yè)以去庫存形式進行銷售，導致上游產(chǎn)能利用率偏低。但自4月份起，由于下游電池廠追加訂單和生產(chǎn)成本壓力減輕，上游產(chǎn)能利用率逐步提高，且下游客戶考慮到上游難處給予了讓利，允許在一定范圍內(nèi)進行調(diào)價以維持行業(yè)可持續(xù)發(fā)展。
三月份和四月份的排產(chǎn)情況如何？
三月份排產(chǎn)相較于一二月份有所提高，環(huán)比增加了25%到30%以上；四月份在此基礎上進一步增加，排產(chǎn)量達到30%以上的增長，顯示行業(yè)正在呈現(xiàn)良好的發(fā)展態(tài)勢。
為何負極行業(yè)能夠超越電池廠的環(huán)比改善幅度？
主要原因在于石墨化成本降低，企業(yè)利用這一時間周期生產(chǎn)低成本產(chǎn)品，并消耗前期積壓的原材料庫存，同時在技術升級上尋求更高倍率原材料的應用，以滿足新的市場需求。
需求改善和庫存消耗在排產(chǎn)增長中的比例是多少？
三、四月份排產(chǎn)總量中，約3分之1到2分之1來自庫存消耗，剩下的部分則是新生產(chǎn)的增量。
目前盈利情況和價格變化趨勢如何？
盈利情況因產(chǎn)品類型不同而異，高端產(chǎn)品相對能賺取一定利潤，但比例不高。當前行業(yè)定價會根據(jù)全行業(yè)各種因素影響進行調(diào)整，提前通知下游商討后進行全新定價，調(diào)價幅度不大，旨在維持平穩(wěn)運營，減少虧損。
談價模式是怎樣的？
談價模式是復合形式，既有招標競價鎖定訂單的方式，也有直接談定價格或在一定周期內(nèi)鎖定價格的形式。
一季度行業(yè)走勢如何？盈利情況如何預測？
一季度行業(yè)承壓，客戶在去年Q4后主動調(diào)價，未來盈利取決于產(chǎn)品層次、類型以及自給率等因素。一些頭部廠商由于產(chǎn)品以中高端為主，盈利相對較好；同時，水墨畫自給率較高、成本控制能力強的企業(yè)盈利能力也會更好。
上游焦類、石墨化等原材料未來的變化趨勢如何？
焦類市場價格目前較為平穩(wěn)，價格波動理性；針狀焦技術水平不斷提高，產(chǎn)能持續(xù)增長，未來可能出現(xiàn)過剩情況；石墨化價格回歸理性，尤其是箱體式石墨化加工成本下降明顯，行業(yè)改造比例較高，預示著這項技術成熟度提高。
二線與一線企業(yè)在成本上的差異以及盈利空間上有哪些差別？
二線與一線企業(yè)在產(chǎn)品性能、加工方式、原材料選擇等方面存在差異，導致成本高低不一，一線產(chǎn)品性能更好，成本相對高一些，但售價也高，因此盈利空間相對更大。而二線企業(yè)主要生產(chǎn)終端產(chǎn)品，同質(zhì)化程度較高，價格競爭無優(yōu)勢，盈利空間不如一線企業(yè)。
二線企業(yè)目前面臨的壓力及未來發(fā)展趨勢如何？
二線企業(yè)面臨較大的壓力，很多存在虧損甚至現(xiàn)金流問題，有關閉跡象。盡管陸續(xù)開工，但盈利狀況不如一線企業(yè)。同時，部分第三方廠商因石墨化自給率提高而停產(chǎn)。
石墨化技術對成本的影響有多大？
石墨化技術在初期階段確實對成本造成了較大壓力，當時報價在一萬多甚至更高。但現(xiàn)在隨著代工市場的變化，一些代工廠停產(chǎn)，使得石墨化成本觸碰到盈虧平衡點，進一步商業(yè)化改造將有助于下半年盈利改善，價格還有可能進一步下降。
目前石墨化技術在中高端產(chǎn)品生產(chǎn)中的應用情況如何？
總體上，石墨化技術達到中高端甚至高端以上產(chǎn)品的生產(chǎn)要求仍有一定難度，高端產(chǎn)品更多依賴于干公司生產(chǎn)。盡管技術限制了普遍應用，但它確實對成本下降起到了助力作用。
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