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傳鋰電負極材料漲價！ 一.負極行業(yè)更新
市場消息:B公司本月負極招標價格環(huán)比上月+15%，頭部負極漲價意愿強烈，最終價格還未落地。
Q2以來，頭部負極廠商產(chǎn)能利用率均打滿，行業(yè)整體利用率仍處低位,市場份額頭部集中明顯。Q1B公司招標就已上調(diào)過一輪價格,此次投標價格的上漲再次驗證了負極價格當前已處于行業(yè)底部，下半年隨排產(chǎn)旺季到來， 頭部企業(yè)有漲價預期。
尚太科技: 6、7月滿產(chǎn), Q2單噸凈利維持3k以上, Q3負極預期漲價!
大客戶快充起量，公司二季度產(chǎn)能打滿。下游大客戶 需求較好(C廠占70%)，快充起量快，目前可見6月份滿產(chǎn), 7月份大概率滿產(chǎn)，單朗產(chǎn)能2萬噸，預計Q2出貨5.5萬噸，外的幅度也有一些提升， 目前委外大幾百噸。三四季度旺季,我們預計后續(xù)產(chǎn)能利用率維持高位，全年出貨20萬噸。
電價影響可控，成本持續(xù)領先同行。此前受年初負極降價和電價上調(diào)影響,市場擔憂公司盈利能力,預期Q2單噸凈利下滑。
但實際來看，降價影響已在一季度消化大部分(降價10%)，單噸凈利保持3.8k; 二季度主要消化電價的影響，自今年1月1日起公司電價上漲0.15元至0.45元，按照9000度電來算預計增加成本1350元，但公司通過避峰用電、改善送電曲線、調(diào)整爐子位等方式來完成降本，實際成本僅增加大幾元，大超預期，領先同行至少2k。
展望全年，下游需求持續(xù)旺盛,供需格局將逐步好轉(zhuǎn)，Q3有望漲價。此外電價影響在Q2消化, Q2將是盈利底部，后續(xù)各種降本措施下，單噸凈利有望持續(xù)提升。我們預計公司24、25年歸母凈利7、9億,對應PE 17、13倍，建議重點關注!
二、鋰電:負極再起漲價預期,板塊貝塔重啟在即
1、近期傳頭部電池廠負極招標,據(jù)了解目前最終結(jié)果仍未落地，但相對準確的信息是，1)低價訂單不再有企業(yè)承接。
2、2)協(xié)商談價有企業(yè)報價上調(diào),也有報價持平的，但至少方向上體現(xiàn)挺價意愿。（信息來源：機構(gòu)調(diào)研記）
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